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L'analyse dy bilan : structure et équilibre financier

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L'analyse dy bilan : structure et équilibre financier

Message  Namory le Dim 9 Sep - 12:39

I Les cycles d’exploitation, d’investissement et de financement

A/ Le cycle d’exploitation

Le cycle d’exploitation correspond à l’activité de l’entreprise : Achat, Transformation pour les entreprises industrielles et ventes.

Exemple : cycle d’exploitation d’une entreprise commerciale :

Stock de marchandises Arrow Ventes de marchandises Arrow Créance sur les clients Arrow Encaissement des créances Arrow Trésorerie Arrow Paiement des dettes Arrow Dettes fournisseurs

Stock de marchandises Arrow Achat de marchandises Arrow Dettes fournisseurs

La chronologie des paiements des dettes ou des encaissements des créances varie en fonction des entreprises. Mais souvent le paiement des dettes se réalise avant l’encaissement des créances.

B/ Les investissements

Les investissements sont importants pour l’entreprise car ils conditionnent son existence, voir son développement. Quatre raisons principales incitent les entreprises à investir :
- le maintien de la capacité de production : investissement de remplacement (ex : remplacement d’une machine usagée) ;
- l’augmentation de la capacité de production : investissement d’expansion (ex : acquisition de nouvelles machines afin d’augmenter la production) ;
- la création des produits nouveaux : investissement d’innovation ;
- l’amélioration de la productivité : investissement de productivité (ex : acquisition d’une machine permettant de réduire le temps de fabrication).

C/ Le financement

Du cycle d’exploitation :
la solution idéale pour l’entreprise est que l’actif circulant dégage des liquidités avant que les dettes fournisseurs ne viennent à échéance. Dans la réalité ; cette synchronisation arrive rarement.
Dans ces cas, l’entreprise doit faire face à des échéances sans la trésorerie suffisante.
Afin de palier ce manque de trésorerie dû à des décalages entre les encaissements et les règlements, l’entreprise doit disposer :
- d’une marge de sécurité : le fond de roulement ;
- des crédits bancaires : le découvert.

Des investissements :
- financement à l’aide de ressources propres :
* l’apport en capital,
* l’autofinancement : bénéfices nets non distribués ;
- financement externe : l’emprunt.

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Re: L'analyse dy bilan : structure et équilibre financier

Message  Namory le Dim 9 Sep - 12:56

II Le bilan fonctionnel

Principes

Le plan comptable a normalisé la présentation fonctionnelle du bilan. Les rubriques sont classées selon la nature du cycle auquel elles se rattachent : cycle d’investissement, cycle de financement et cycle d’exploitation.
Le bilan fonctionnel est organisé de manière à pouvoir expliquer le fonctionnement de l'entreprise : aprécier l'équilibre financier, l'indépendance financière et la rentabilité.
Deux grandes masses divisent le bilan fonctionnel :
- les capitaux stables et l'actif immobilisé,
- l'actif et le passif circulant ainsi que la trésorerie.


-Dans le bilan fonctionnel, les emplois sont retenus pour leur valeur brute avant déduction des amortissements ou des provisions.
-les amortissements et les dépréciations de l'actif comme les provisions font partie des capitaux stables.


Dans l'actif :

Actif Stable :

-Immobilisations incorporelles.
-Immobilisations corporelles
-Immobilisations financières.

Actif circulant d'exploitation

- stocks
- avances et acomptes versés
- créances clients
- autres créances d'exploitation
- charges constatées d'avance d'exploitation

Actif circulant hors exploitation

- créances hors exploitation
- charges constatées d'avance hors exploitation

Trésorerie active

- Disponibilité
- Valeur Mobilières de placement

NB: Actif Stable, Actif circulant d'exploitation et hors exploitation doivent être en valeur brute.

Passif

Capitaux stables

-capitaux propres
-provisions
-amortissements et dépréciations de l'actif
-dettes financières
(sauf concours bancaires courants)

Passif circulant d'exploitation

-avances et acomptes reçus
-dettes fournisseurs
-dettes fiscales et sociales
-autre dettes d'exploitation
-produits constatés d'avance d'exploitation

Passif circulant hors exploitation

-dettes sur immabilisations
-dettes fiscales
-autres dettes hors exploitation
-produits constatés d'avance hors exploitation

Trésorerie passive

-concours bancaires
-solde créditeur de banque

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Re: L'analyse dy bilan : structure et équilibre financier

Message  Namory le Dim 9 Sep - 14:59

III Le fonds de roulement

A/ Représentation global du fonds de roulement net global

Fonds de roulement net global = Capitaux stables - Actif immobilisé = Actif circulant (d'exploitation + hors exploitation + trésorerie active) - Passif Circulant (d'exploitation + hors exploitation + trésorerie passive)

Le FRNG (fonds de roulement net global) représente la part des capitaux stables qui finance l'actif circulant. L'existence d'un FRNG est essentielle pour une majorité d'entreprise. Seules quelques entreprises commerciales (ex: grandes surfaces) présentent une structure différente : l'actif immobilisé est supérieur aux capitaux stables.
(normalement le FRNG est positif).

B/ Représentation des besoins en Fonds de roulement et trésorerie nette (éclatement du bilan fonctionnel)

Le BFR (besoin en fonds de roulement) exprime le besoin de financement de l'actif circulant.
Le BFR d'exploitation dépend essentiellement de trois éléments :

- les stocks : dans toutes les entreprises industrielles ou commerciales, les stocks sont presque toujours indispensables. Ces stocks doivent être financés. De ce fait, plus les stocks sont importants plus les besoins de financement sont élevés.

- les créances clients : les délais de règlement accordés aux clients doivent être financés. Besoin de financement

- les dettes fournisseurs : l'obtention de crédits de la part des fournisseurs réduit les besoins de financement.

FRNG = Capitaux stables - Actif immobilisés

BFR d'exploitation = Actif circulant d'exploitation - Passif circulant d'exploitation

BFR hors exploitation = Actif circulant hors exploitation - Passif circulant hors exploitation

BFR = BFR d'exploitation + BFR hors exploitation

BFR= (Actif circulant - Trésorerie Active) - (Passif circulant - Trésorerie passive)

BFR = FRNG - Trésorerie Nette

Trésorerie Nette = Trésorerie Active - Trésorerie Passive

Trésorerie Nette = FRNG - BFR

Alors le BFR (besoin en fonds de roulement) est composé du BFRE (besoin en fonds de roulement d'exploitation) et du BFRHE (besoin en fonds de roulement hors exploitation)

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Re: L'analyse dy bilan : structure et équilibre financier

Message  Namory le Dim 9 Sep - 15:12

IV Calcul de ratios

A/ Ratios de structure financière

-Couverture des valeurs immobilisées :

Ressource stables / Valeur immobilisées brutes

En principe ce ratio doit être supérieur à 1. En effet les ressources stables doivent au moins financer les valeur immobilisées brutes.

- Indépendance financière :

(Dette financières + Concours bancaires ) / (Capitaux propres + Provisions + Amortissements)

Ce ratio permet d'évaluer les possiblités d'emprunter pour l'entreprise (doit normalement être inférieur à 1).

B/ Ratios de l'actif et du passif circulant

a. Durée Moyenne de stockage

- Stock moyen :

(SI (stock initial) + SF (stock final)) / 2


- Durée Moyenne de stockage des matières :

stock moyens de matière premières / coût d'achat des matières premières * 360

- Durée Moyenne de stockage des produits finis :

Stocks moyens de produits finis / Coût de production des produits finis vendus *360

b. Durée de crédit

- Durée de crédit accordée aux clients :

Clients/ CA TTC *360

- Durée de crédit obtenue des fournisseurs :

Fournisseurs / Achats et charges externes TTC * 360

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